产业投资基金二期有限责任企业成立，可能是整个板块强势的根本原因。该基金注册资本596亿元，在资本、北京市政府引导基金、江西省现代产业引导基金、兴湘集团、广西政府投资引导基金、合肥高水平发展引导基金等股东，又有中国航空工业集团、中核集团、中国

  3月25日早盘，恒生指数跌幅扩大至2%，科技股领跌，消费、医药板块疲软。在某些特定的程度上压制A股的表现。然而，A股市场上依然存在很明显亮点。

  首先，突然活跃，明显强于大盘，中字头指数一度冲高近1%。中字头（特别是中字头军工股）表现突出，军工ETF一度大涨近1.5%。和涨停，、、、、等表现明显强于大盘。

  其次，军工电子股表现很强劲，该板块指数涨幅达到了2.5%，，、鸿远电子、国光电气、、陕西华达等表现都非常强劲。在本交易日之前，军工电子已经调整了数个交易日。

  军工方面，的确亦有重大利好出现。据央广网消息，近日，国家产业投资基金二期有限责任公司成立，法定代表人为曲克波，注册资本596亿元，营业范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

  根据天眼查信息，在军民融合基金二期的股东中，既有财政部、资本、北京市政府引导基金、江西省现代产业引导基金、兴湘集团、广西政府投资引导基金、合肥高水平发展引导基金等股东，又有中国航空工业集团、中核集团、中国集团、集团、中国兵器装备集团、中国电科、中国电子等军工央企股东。

  《2025—2031年中国军民融合行业市场现状调研及投资机会预测报告》显示，2024年我国军民融合产值规模达到7.30万亿元，其中，民用领域产值6.27万亿元，军用领域产值1.03万亿元。专家觉得，国家军民融合产投基金二期未来通过投资运作，将加快军工科技成果转化，促进军工产业市场化规模化发展、军工集团转变发展方式与经济转型，有望成为军民融合深度发展新的重要动力。

  从海外的情况去看，美国总统特朗普近日宣布了美国空军第六代战斗机“F-47”，这款战机被称为“下一代空中优势”，五角大楼表示，该战机将具备远超当前机队的隐身和渗透能力，在潜在的冲突中至关重要。特朗普表示，F-47配备最先进的隐形技术，速度和机动性也是顶级，将成为最先进、最强大、最具杀伤力的战斗机；并声称已经下了很多订单，还可能会向盟友提供低配版，但比例约在10%。分析称，美国“六代机”F-47的初始合同价值估计为200亿美元。对此，美国智库StimsonCenter高管DanGrazier解释道，这个200亿美元只是种子资金。未来的总支出将达到数千亿美元。

  另一方面，全球军费进入高增长期，我国军贸或迎发展契机。美国总统特朗普曾在1月7日再次要求北约成员国提高军费支出，将国防开支比重提升至GDP的5%。欧盟委员会主席冯德莱恩3月4日宣布，欧盟将实施“重新武装欧洲”计划，调动近8000亿欧元打造“一个安全而有韧性的欧洲”。

  有券商研报认为，当下世界防务格局愈发复杂，我国的主力装备，尤其是航空装备的快速迭代刻不容缓，看好今年以及“十五五”期间我国军用航空产业链的发展。当前，需求端，当前各国军费支出或进入高速增长期，军贸支出有望随军费支出呈正相关增长。供给端，当前俄、以等核心军贸出口国产品更多转向内需，军贸产品结构出现重大转变，我国军贸产品技术性能领先、价格上的优势明显、政治附加条件少、竞争优势突出，有望把握历史发展契机。军贸市场或将成为行业第二增长曲线。