2025年2月，军工电子板块迎来显着复苏，中航证券军工电子指数涨幅达10.32%，跑赢军工(申万)指数6.65个百分点。

  2.需求修正与AI技能驱动价值重塑是军工电子职业复苏的逻辑，如国产AI技能Manus和DeepSeek的打破。

  3.另一方面，军事智能化作为职业长时间主线，进一步强化了军工电子的战略地位。

  4.海外军事智能化加快布局，如美国将人工智能视为“第三次抵消战略”的中心，欧洲国家如法国投入20亿欧元用于军事AI。

  5.在需求开释与AI驱动的两层逻辑下，军工电子职业正迎来新一轮开展机会。

  2025年2月，军工电子板块迎来显着复苏。中航证券军工电子指数涨幅达10.32%，跑赢军工（申万）指数6.65个百分点，成为商场焦点。这一轮行情背面，既有“十四五”收官之年需求会集开释的推动，也离不开以Manus、DeepSeek为代表的国产AI技能打破带来的价值重估。与此同时，海外军事智能化加快布局，进一步凸显军工电子的战略地位。

  跟着“十四五”规划进入收官阶段，军工电子工业链需求逐渐开释。航天防务等范畴订单丰满，下流主机厂在接受需求后，正逐渐向工业链上游传导。军工电子企业作为工业链上游中心环节，首先获益于职业拐点。例如，航天范畴的高精度导航、雷达整机等细分方向，已呈现订单加快落地的痕迹。

  但是，此轮复苏并非全面回暖，职业分解趋势显着。一方面，不同子范畴需求差异显着，航空、航天与电子信息配备的增速存在必定的差异；另一方面，企业比赛力分解加重，具有中心技能优势的企业在订单获取和议价才能上体现更优。商场对估值的判别也趋于理性，高景气范畴的估值溢价与部分传统范畴的慎重预期并存。

  军事智能化作为职业长时间主线，进一步强化了军工电子的战略价值。当时，国内外正以“两弹一星”式的决计推动军事AI研制。美国将人工智能视为“第三次抵消战略”的中心，欧洲国家如法国也宣告投入20亿欧元用于军事AI。国内则经过北京香山论坛、珠海无人智能主题研讨等活动，加快技能攻关与工业协同，推动军事智能化从理论走向实战。

  国产AI技能的打破为军工电子注入新动能。2025年3月，国产通用AI署理东西Manus的发布引发商场重视。其可以自主规划并履行杂乱使命，被视为军事智能化落地的关键技能支撑。此前，DeepSeek-R1推理模型的推出已引发全球对我国AI使用潜力的从头评价。外资组织如德银、高盛等纷繁看多我国科技财物，推动军工电子板块估值修正进程加快。

  海外军事AI的密布布局也为职业供给重要参阅。2025年头，美国ScaleAI与军方协作的“雷霆铸造”项目、微软与安杜里尔公司推动的IVAS系统晋级，均显现AI在军事决议方案和配备智能化中的中心作用。这些事例标明，AI企业的国防转型正打破传统军工巨子的独占格式，构成多元化比赛生态。国内方针层面亦同步发力，国家军民交融工业出资基金二期建立，注册本钱达596亿元，经过本钱驱动加快技能转化与工业晋级。

  值得重视的是，军事AI的全球比赛已进入白热化阶段。美国第六代战机F-47的研制投入高达数千亿美元，欧盟“从头武装欧洲”方案拟调集8000亿欧元。在此布景下，我国军工电子企业凭仗技能堆集与本钱优势，有望在世界军贸商场中拓荒第二增加曲线，进一步翻开生长空间。

  军工电子的复苏与重塑，既是工业周期的天然演绎，也是技能革新与全球格式共振的成果。在需求开释与AI驱动的两层逻辑下，职业正迎来新一轮开展机会。